Lebensversicherung: Sparanteil, Risikoprämie, Garantiezins - Begriffe und Fachausdrücke

Die Gesamtverzinsung setzt sich zusammen aus dem Garantiezins (der, um den Verwirrungsgrad noch zu steigern, im Branchensprech auch Rechnungszins genannt wird) und der variablen Gewinnbeteiligung. Der Garantiezins ist jener Zinssatz, mit dem der Sparanteil auf jeden Fall über die gesamte Vertragslaufzeit verzinst wird.

Garantiezins derzeit maximal 0,5%

Aktuell liegt der von der Finanzmarktaufsicht festgelegte höchstzulässige Garantiezinssatz bei mickrigen 0,5 Prozent. Bei alten Verträgen kann er weitaus höher sein – bis Mitte 2000 betrug er z.B. 4 Prozent. In der Praxis verzichten viele Versicherungsunternehmen mittlerweile überhaupt darauf, ­einen Garantiezins anzubieten. 

Was ist jetzt dieser Sparanteil?

Aber was ist jetzt dieser Sparanteil? Der Sparanteil ist die Einzahlungssumme (Prämie) abzüglich Steuern, Risikoprämie und dem (so großen wie intransparenten) Posten „Kosten“. Im Regelfall liegt der Sparanteil zwischen 70 und 85 Prozent der Bruttoprämie. Das bedeutet im Klartext, dass von 100 Euro Prämie nur 70 bis 85 Euro tatsächlich von den Versicherern am Kapital­markt veranlagt werden. 

Risikoprämie für den Ablebensschutz

Die erwähnte Risikoprämie ist übrigens ­jener Teil der Prämie, den die Versicherer für den Ablebensschutz einbehalten. Dieser errechnet sich nach den sogenannten Sterbetafeln – d.h., je höher die Wahrscheinlichkeit, dass der Versicherte innerhalb der Laufzeit des Vertrages stirbt, desto höher ist die Risikoprämie und desto weniger wird unterm Strich veranlagt. 

Wenden wir den Blick auf die Gewinnbeteiligung. Wenn, so wie zuvor beschrieben, der Garantiezins also praktisch bei null liegt, dann wird doch wenigstens dieser Teil der Gesamtverzinsung die Performance-Kohlen der Lebensversicherung aus dem Feuer holen, denkt der Laie. Nun ja. Es kommt sehr darauf an.

Teil des Gewinns

In der Theorie sollen die Versicherten jedes Jahr einen Teil des Gewinnkuchens der Versicherer abbekommen. Bei Vertragsabschluss ist die Größe dieses Kuchenstücks freilich ungewiss. Da kommt es auf die Entwicklung der Kapitalmärkte an. Bei Vertragslaufzeiten von z.B. 20 Jahren gleicht das einem Blick in die Glaskugel. 

6 bis 8 Prozent Zinsen

In den goldenen Zeiten der klassischen Lebensversicherung, den 1970er-, 1980er- und 1990er-Jahren, als Konjunktur und Finanzmärkte florierten, wurden Gesamtverzinsungen von 6 bis 8 Prozent in Aussicht gestellt. Es zeigt sich nun, dass die Prognosen viel zu optimistisch waren. Die Ablaufleistung bei derzeit ablaufenden Lebensversicherungen (also jene Summe, die bei Vertragsende ausbezahlt wird) erreicht bei Weitem nicht die erhofften Dimensionen.

Nichts gelernt

Aus der Geschichte gelernt haben die Versicherer leider nicht. Denn die Prognosen sind auch aktuell zu hoch gegriffen. Freilich, sie lassen die Angebote besser aussehen. Aber seriös ist das aus unserer Sicht nicht. Aufgrund der hartnäckig auf niedrigem Niveau verharrenden Zinsen sind Gesamtverzinsungen im Bereich von 3 Prozent, so wie aktuell im Neu­geschäft vielfach in Aussicht gestellt, wohl nur ein frommer Wunsch.

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Ersparnisse von mehreren Hundert Euro pro Jahr sind durchaus drinnen – und erspartes Geld ist schließlich immer noch das am leichtesten verdiente!

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